可持续增长率计算公式是什么

开篇小故事：前几天和朋友老王聊天，他最近创业做了个小品牌，雄心勃勃地跟我描绘未来蓝图，说要三年内实现翻倍增长。我问他，有没有计算过你的可持续增长率？他一脸茫然。其实很多创业者，甚至一些成熟企业的管理者，都容易忽略这个关键指标。

可持续增长率的计算公式是：可持续增长率 = 净资产收益率 (1 – 股利支付率)。简单来说，就是企业在不增发新股、不增加负债的前提下，依靠自身盈利再投资所能实现的最大增长速度。

是不是感觉有点抽象？没关系，我们一步步拆解，让这个公式变得通俗易懂。

首先，我们来看净资产收益率（ROE）。ROE反映的是企业运用自有资本的盈利能力。ROE越高，说明企业用同样的本钱赚的钱越多。它的计算公式是：净资产收益率 = 净利润 / 净资产。举个例子，如果一家公司的净利润是100万，净资产是500万，那么它的ROE就是20%。

想象一下，你手上有500块本金，做生意一年赚了100块，你的收益率就是20%。是不是很简单？

接下来，我们来看股利支付率。股利支付率是指企业当年支付的现金股利占净利润的比例。计算公式是：股利支付率 = 现金股利 / 净利润。假设这家公司赚了100万，拿出20万分给股东作为股利，那么它的股利支付率就是20%。

也就是说，你赚了100块，分了20块给合伙人，自己留下了80块。

现在，我们把这两个概念代入可持续增长率的公式：可持续增长率 = 净资产收益率 (1 – 股利支付率)。

还是用刚才的例子，这家公司的ROE是20%，股利支付率是20%，那么它的可持续增长率就是：20% (1 – 20%) = 16%。

这意味着，这家公司在不融资、不借债的情况下，每年最多可以增长16%。超过这个速度，就需要外部资金的支持。

看到这里，你可能会问，这个公式有什么用呢？

其实，可持续增长率的意义非常重大，它可以帮助企业：

制定合理的增长目标: 避免设定过高或过低的增长目标，导致资源浪费或错失良机。就像老王，如果他不知道自己的可持续增长率，就很容易设定不切实际的目标，最终导致资金链断裂。

平衡盈利与再投资: 找到利润分配和再投资的最佳比例，实现长期稳定发展。赚了钱，是分给股东还是继续投资扩大生产，这是一个需要权衡的问题。可持续增长率可以帮助企业找到平衡点。

评估企业发展潜力: 可持续增长率越高，说明企业发展潜力越大，未来盈利能力更强。这是一个重要的投资参考指标。

优化财务结构: 通过提高ROE或降低股利支付率，提升可持续增长率。了解这个公式，可以帮助企业找到提升增长率的突破口。

当然，可持续增长率只是一个理论值，实际情况会受到很多因素的影响，比如市场竞争、政策变化、技术创新等等。但是，它仍然是一个非常重要的参考指标，可以帮助企业更好地规划未来发展。

除了公式本身，我们还需要了解一些相关的概念：

内部增长: 指企业依靠自身积累实现的增长，不依赖外部资金。可持续增长率就是一种内部增长率。

外部增长: 指企业通过并购、合资等方式实现的增长，需要外部资金的支持。

平衡增长: 指企业各项指标同步增长，保持财务结构稳定。

理解这些概念，可以帮助我们更全面地理解企业增长。

最后，我想强调一点，可持续增长率并不是越高越好。过高的增长率可能会导致企业过度扩张，增加经营风险。企业应该根据自身情况，制定合适的增长策略，实现长期健康发展。

希望这篇文章能够帮助你理解可持续增长率的计算公式及其意义。记住，稳健的增长比盲目的扩张更重要！